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三季报出炉 看彩电企业“下乡”众生相

面对家电下乡、以旧换新等“扩大内需”的机遇,彩电企业交出了不同的答卷。

10月27日-28日,多家彩电上市公司相继发布三季报,行业分化趋势日益明显。其中,创维数码业绩增长[4.80 2.13%](0751。HK)、海信电器[17.48 4.05%](600060。SH)和TCL多媒体[7.01 3.09%](1070.HK)在2009年前三季度增长50%-100%,超出行业预期。

彩电行业分化

10月28日,四川长虹发布的2009年三季报显示,其第三季度归属于上市公司的净利润为0.53亿元,同比下降32.6%;前三季度净利润合计0.83亿元,同比增长18.09%。但值得注意的是,前三季度,四川长虹通过出售哈药股份[16.26 1.12%]和哈飞股份[15.05 0.33%]的股份获得了1.62亿元的净收入,而非经常性收入也达到了9838万元,可见其彩电行业前三季度的盈利状况堪忧。

记者了解到,四川长虹2009年前三季度营业收入共计217.35亿元,其中彩电业务销售收入约占35%。长虹多媒体营销事业群相关人士告诉记者,“根据我们的预测,四川长虹今年的彩电销售收入在100亿元左右。”

类似四川长虹的情况,还有一个在CRT时代叱咤风云的康佳。深康佳A 10月26日发布的三季报显示,三季度归属于上市公司股东的净利润为2634.4万元,同比下降75.47%;前三季度净利润1.06亿元,同比下滑43.25%。

“其实在国家财政补贴和家电下乡的以旧换新中,长虹、康佳等传统优势品牌应该更有优势,因为长虹有一亿多老客户,这也是这些老品牌反击的机会。”TCL相关人士告诉记者,今年以来,国家出台了多项刺激内需的政策,这对彩电业无疑是一大利好。

事实上,在康佳、长虹利润下滑的同时,创维、海信、TCL的彩电业务却在另辟蹊径。

根据海信电器10月27日发布的2009年第三季度报告,其今年第三季度净利润达1.41亿元,同比增长179.94%。今年前三季度净利润达到3.09亿元,而海信电器彩电业务前三季度销售收入已经超过130亿元。

创维数码也表现不俗。其于10月28日发布公告称,公司2009年9月电视机销量较去年同期增长13%至119.9万台,其中中国彩电事业部9月和4-9月电视机总销量较去年同期分别增长69%和49%。

根据TCL多媒体、创维数码和海信电器的预测,2009财年各自彩电业务的销售收入将在180-200亿元之间。康佳和长虹的彩电业务销售收入在100-120亿元。两大阵营的差距从之前的10-20亿元扩大到100亿元左右。

可追溯到液晶的上游

至于业绩下滑的原因,深康佳A在2009年三季度报告中指出,今年二、三季度,液晶面板厂商通过降低开工率的方式减少面板供应,从而提高面板供应价格。不断上涨的液晶面板价格不断侵蚀下游平板电视厂商的利润,导致平板电视盈利能力下降。

东方证券分析师张晓宇表示,“液晶面板调价对所有彩电巨头都是一样的。康佳业绩下滑,其实与其产品策略和价格策略有关。康佳销售收入的增长更多依赖于其低价产品和降价策略,这在一定程度上影响了其业绩。”

事实上,根据深康佳A的三季报,虽然净利润有所下降,但其三季度总营收达38.53亿元,同比增长13.15%。显然,销售收入增长的背后,是康佳产品利润率的持续下滑。

“现在龙头企业率先完成了液晶模组的布局。布局等离子屏的康佳、长虹明显落后。现在这两家公司正在加紧弥补液晶模组的短板。”创维集团副总裁杨认为,液晶模组布局的差异是平板时代彩电企业分化的重要因素。

在平板时代,液晶面板是彩电业的关键上游部件,占总成本的比重很大。虽然我国彩电企业由于资金和技术的制约,普遍无法自建液晶面板生产线,但创维、TCL、海信等。通过进入LCD模块在一定程度上降低了它们的成本。

“液晶电视模组占整机总成本的70%。涉足液晶电视模组业务,不仅能有效延伸液晶电视价值链,还能获得更大的增值空。”有业内人士认为。

记者了解到,康佳和长虹正在不断跟进液晶模组项目。今年年底,康佳在江苏昆山投资的液晶模组工厂将投产,长虹与AUO合资的长治光电液晶模组工厂也已于今年10月中旬投产。

张晓表示,“虽然长虹口头上表示了对等离子电视的最大支持,但从液晶和等离子的全球竞争态势来看,等离子电视在大屏领域的优势正在逐渐丧失。长虹选择与AUO合资建立液晶模组工厂,就是一个明显的信号。”

记者了解到,除了长虹,AUO在mainland China的第二大客户海尔也在与AUO商讨建立液晶模组工厂的计划。10月25日,海尔集团董事长张瑞敏访台,会见了AUO董事长李坤耀。双方讨论了在青岛建立模块工厂的具体事宜。

但也有业内人士认为,除了液晶电视上游领域的布局因素外,海信、创维、TCL等的原因。后来居上还体现在其他许多方面。比如在营销领域,创维提供的系统化营销策略和营销体系分支机构的公司化改革已经发挥了重要作用,创维和海信在家电下乡方面表现更为出色。